对于诸如印度等大宗商品进口国而言,每桶50美元的油价等于是老天恩赐的加油站礼品卡。
由于油价下跌,印度12月份的贸易逆差回归至正常水平,在11月份意外激增至169亿美元之后回落至94亿美元。这个贸易逆差意味着印度政府在国内拥有更多的现金,用以支付诸如经常账户逆差之类的开支。当一国在国内拥有更多的现金时,这通常意味着该国政府不需要在债券市场上向银行寻求贷款。对于像印度这样一个现金并不像美国和欧盟那般充裕的国家而言,所有这一切都被认为是有利的。
上个月印度总体进口额下跌至348亿美元,与2013年12月份相比下降了4.8%,其中石油进口额领降。
12月份石油进口额下降至大约90亿美元,同比降幅为28.6%。与此同时,印度的主要出口市场——欧盟——较为疲软的增速结果为同比降低4%左右。
此外,黄金也帮助缩减了贸易逆差。印度是世界上最大的黄金进口国之一,这主要是由于文化习俗。印度12月份的黄金进口额与11月份的56亿美元相比缩减了13亿美元。
今天公布的数据应该会缓解投资者对印度经常账户逆差的担忧情绪,巴克莱资本(Barclays Capital)上周五早上在一份发给客户的报告中如是表示。
以拉胡尔·巴加里尔(Rahul Bajoria)为首的分析师团队今天从孟买发文写道:“潜在的趋势将保持利好……即使黄金进口额略有增加。”
贸易差额对经常账户逆差造成的影响未来很可能会得到油价持续下跌的帮助。印度本财政年度(印度经济的财政年度在3月底结束)的总体经常账户逆差预计将会达到250亿美元。这大约相对于印度国内生产总值(GDP)的1.2%。然而,市场正在预测印度本财政年度的贸易逆差将为1,360亿美元,其中大部分是在2014年初油价远高于每桶80美元时添加的。
巴克莱表示,预计在中短期内印度的经常账户逆差将会处在一个稳定而健康的轨道上。
外国投资者喜欢印度的前景。印度的外商直接投资净额已经回升,现在(截至11月30日)略高于200亿美元,相比之下,2013年同期约为120亿美元。然而,对于像印度这样大的一个国家而言,来自于证券投资和企业投资的资本净流入依然不到金砖四国中另一大国——巴西的一半,巴西的外商直接投资超过600亿美元。
上周五,印度孟买股票交易所的基准指数Sensex上涨了0.17%。今年到目前为止,热门的智慧树印度交易所交易基金(Wisdom Tree IndiaETF,交易代码:EPI)上涨了5%,使得印度成为世界上表现最佳的市场之一。相比之下,按照道富银行(State Street Bank)的SPDR标普500指数ETF衡量,标普500指数同期下跌了3.16%。
石油推动外商直接投资*
美国是新的新兴市场。美国主导着全球的资本流动,无论是来自于购买股票和债券的证券投资资本流动,还是企业投资资本流动。而在页岩气领域的一系列新发现已经促使中国和加拿大向美国注入数十亿美元资金。
尽管美国是全球第三大外商直接投资市场(据经合组织公布的数据显示,2013年为1,934亿美元),但美国印度企业委员会(U.S. India Business Council)在1月15日表示,美国正在考虑在未来四年内在印度投资410亿美元。以下是印度在全球十大外商直接投资市场排名中所处的位置。请注意,除了资金隐匿地卢森堡以及全球消费市场和制造业巨头中国之外,其他全球十大外商直接投资市场都得感谢石油。巴西、加拿大、俄罗斯和荷兰继续吸引石油天然气的投资资金流向他们的经济。荷兰不是石油生产国,但却是一个巨大的炼油中心以及石油和天然气进入欧洲的贸易中心。
1.卢森堡:3,673亿美元
2.中国:2,582亿美元
3.巴西:640亿美元
4.加拿大:623亿美元
5.俄罗斯:545亿美元
6.澳大利亚:508亿美元
7.荷兰:413亿美元
8.西班牙:392亿美元
9.英国:371亿美元
10.爱尔兰:355亿美元
印度:282亿美元
数据来源:经济合作与发展组织,2013年。
*全球十大外商直接投资市场名单不包括美国,美国位居中国之后,名列第三。卢森堡的数字包括特别目的企业(Special Purpose Vehicles)。巴西是2013年第四大外商直接投资市场。
|